[주식종목 분석] 이마트

* 시작하기에 앞서 본 글은 투자 권유를 위한 목적이 아닙니다.

  제가 종목을 분석하는 방법을 말씀드리고, 상호간의 배움의 장을 만들어보고자 합니다.

 

 

오늘 이마트에 대한 리포트가 올라왔기도 하고 얼마 전 이마트를 보고 긍정적이라고 생각해서 

추가로 더 정보 검색을 해보았습니다.

 

투자 지표와 앞으로의 시장 점유율을 높여갈 것을 상상해 보았는데 그 부분에서는 긍정적일 것 같습니다.

연결회사에 대한 공부 미흡과 ROE가 낮다는 점이 좀 마음에 걸립니다. 

이마트의 ROE가 낮은 이유는 잉여금이 많아서 일 것 같은데, 현금을 효율적으로 사용한다면 실적에 향상에 큰 도움이 될 것으로 생각합니다. 잉여금을 현금으로만 가지기엔 기회비용이 큰 듯 싶어요.

홈페이지 개편 등을 단행하여 온라인몰 이용 편의성을 높여 M/S를 더 큰폭으로 높이던지.

혹은 배송 체인 효율성을 높인 다던지, 잘 팔릴 듯한 상품 매입에 쓰던지 여부가 궁금합니다. 

이 돈을 어떻게 활용할 지. 계획이 있는지 궁금하여 IR에 문의를 했는데, 답변은 기다리는 중입니다.

 

주요 계열사 SSG.COM, 스타벅스, 스타필드 등이 있습니다.

코로나로인해 SSG.COM을 제외한 대부분의 연결회사가 혹독한 시기를 보내고 있으나,

향후 코로나 이후, 코로나 이전 수준의 매출을 회복하지 않을까 생각해봅니다.

 

사업보고서를 읽으며, 부동산이 정말 많구나 싶었던 것도 특이점입니다.

각 지역에 투자회사를 갖고 부동산 매입을 했었네요.

그 중 제 고향인 청주에도 부동산이 있다는 사실을 확인했습니다.

그 전에는 어떤 지역에 신세계에서 매입을 하더라 라는 소리를 들었는데, 관심이 없어서 찾아보질 않았거든요.

각 지역에 HOT한 부동산을 선점하는 노력도 엿볼 수 있었습니다.

 

다만 한 가지 우려스러운 점은 이마트 본연의 사업인데, 이 쪽의 고객이 온라인 마켓으로 상당부분 이동한 것으로 생각합니다. 

출처 ; http://www.emartcompany.com/ko/investor/finance03.do

점점 영업이익이 감소하는 추세인데, 제대로 턴어라운드 할 수 있을지가 우려스럽습니다.

오프라인 매장은 걱정이 덜 되는데 온라인의 경우 쿠팡과 마켓컬리 등 굉장히 치열한 경쟁이 있는데, 이 경쟁에서 의미있는 수준의 M/S를 가져올 수 있을지, 유지할 수 있을지 걱정됩니다. 

이 부분은 더 심사숙고를 해보아야 겠습니다.

그래도 자산이나 연결회사가 워낙 탄탄한 회사가 많아서 주가 하방이 견고하여 안정적인 투자가 가능할 것이라는 생각이 듭니다.

제가 추구하는 투자도 이런 투자여서 마음이 가는 것도 사실입니만,

올해엔 기존 투자 성향에서 벗어나 하방이 막혀있는 투자보다는 상방이 열린 투자를 해보려고 합니다.

 

이상입니다.

 

오늘도 성투하세요~

 

2020 3Q Emart earnings report_KOR.pdf

0.63MB

이마트 이베스트 report 20210105.pdf

0.85MB

이마트 하이투자증권 report 20210106.pdf

0.66MB

참고한 리포트이고, site ; consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=579561

consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=579578

www.emartcompany.com/ko/investor/main.do

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